Son dönemlerde piyasalarda, tabiki arka planda bir kurlar savaşı yaşanıyor. Bu yaşanan çekişmenin etkilerini klasik teknik ve temel analiz metodlarının çalışmamasına ve büyük yatırımcıların yaptıkları zararlara bakarak görebilirsiniz. Mesela klasik risk on modu işlemiyor, euro dolara karşı çıkıyor chf'ye karşı yerinde sayıklıyor, çeşitli korelasyonlar bozulmuş durumda, geçen gelen NPF verisine piyasanın reaksiyonu vs. vs.
Tarihte şimdiye kadar iki kez kurlar savaşı olmuş. Biri 30'lu yıllarda yaşanmış ve sonunda ikinci dünya savşı çıkmış. Diğeri ise 70'li 80'li yıllarda yaşanmış ve sonunda Plaza ve Louvre anlaşmalarıyla durum savaş çıkmadan tatlıya başlanmış diyelim. (Anlaşmaların detayları: http://en.wikipedia.org/wiki/Plaza_Accord / http://en.wikipedia.org/wiki/Louvre_Accord)
Şimdi yaşadığımız kurlar savaşında ise baş aktörler ABD ve Çin. AB'yi katmıyorum çünkü arkasında politik bir irade yok, her kafadan bir ses çıktığı için bir bütün değiller ABD ve Çin gibi.
Şimdi ABD ve Çin'in derdi ne?
Çin yuan veya renminbi'nin değerini suni olarak düşük tutuyor. Yatırımcıyı, işvereni ülkesine çekiyor, mallarını batıya satıyor ve büyüyor veyada diğer ülkelerden büyüme çalıyorda diyebiliriz. Bu Amerika'nın işine gelmiyor tabiki. Ve Çin diğer taraftanda para birimini yavaş yavaş dünya piyasalarına sokmaya devam ediyor. (Bu yazımda değinmiştim: http://finansalreset.blogspot.com/2012/03/hindistan-iran-anlasmas.html)
Tabiki ABD bu gelişmelerin farkında ve diğer farkında oldukları şey ise borçlarını kesinlikle geri ödeyemeyecekleri. Onun içinde ABD ve FED'in istediği doların değerini düşürüp, inflasyon yardımıyla dağ gibi olmuş borçlarından kurtulmak. Ama bunu yaparken doların zayıflaması, euro'nun gücünden olmaması lazım. Gözler çok fazla ABD'ye çevrilmeden, yani faizler yukarı fırlatılmadan olması gerek bu değer kaybının. FED'in istediği bunu yavaş yavaş yapmak, mesela QE'lerle.
Neden hiç ABD tarafından kemer sıkma, kesinti, tasarruf politikası görmüyoruz?
Çünkü çok iyi biliyorlarki bu borçlarını geri ödemeleri imkansız.
Doların alım gücü ve piyasada bulunan dolar miktarı (kırmızı çizgi)
Amerika'nın borcu
Tabiki bu durum diğer taraftan Çin için büyük bir sorun oluşturuyor.
ABD'nin en fazla borcu Çin'e var. Çinlilerin elinde 1 trilyon'dan fazla ABD tahvili var.
Ama Çin biraz geçte olsa çaktı davayı, ellerindeki tahvillerin değerinin eridiğinin farkında.
Şimdi Çin deli gibi varlık almaya başladı bütün dünyada. Ne bulurlarsa alıyorlar, toprak, maden, demiryolu, firmalar, tarım vs.
Ve aşağıda görüldüğü gibi, ellerindeki tahvilleri yavaş yavaş, sarsıntı yaratmadan satıyorlar.
Unutmamak gerekirki Çinliler herzaman uzun vade düşünen ve düşünebilen insanlardır.
Çin varlık alıp, tahvillerini piyasaya sürerken, diversifike yapmayıda unutmuyor tabiki.
Yani altın alıyor, gümüş alıyor ve mesela euro alıyor. Ve bence euro gelen bu kadar kötü habere rağmen hala buralardaysa bunun sebeplerinden biri Çin'dir.
Euro demişken, AB'de tabiki şu anda zayıf para birimi istiyor. Aşırı güçlü bir euro'nun sorunlu ve büyümek isteyen ülkelere zararını düşünebiliyormusunuz? Ama bu savaş'da AB sadece yan aktör.
Ginede parasının değerini tutmak için en fazla çaba gösteren ve parasının arkasında en fazla altın olan tarafda AB. Önceleri euro'nun 1:1'e gideceğini düşünüyordum ama uzun vade fikirlerimi revize ettim ve artık eğer büyük bir olay olmazsa max. 1.20-1.25 arasında durucağını düşünüyorum (oralara gitmeden dönersede şaşırmam).
Sonuçta herkezin istediği:
ucuz para=çok yatırımcı/müsteri=çok işci=çok üretim=çok ihracat=çok vergi=az ülke borcu
Ama bunlar hikaye, artık "point of no return" e geldik.
Bu borçlar normal yoldan hicbir ama hicbir zaman geri ödenemez.
Peki son nasıl olacak? Kestirmek çok zor ama "happy end" olmayacağı kesin.
Çeşitli senaryolar böyle olabilir:
- ABD petrodolar statüsünü kaybeder ve USD sıradan bir para birimi olursa
- Savaş çıkar ve dünya bir kaosa sürüklenirse
- Petrol aşırı yukarı çıkar ve beraberinde hiperenflasyon yaşanırsa
- Derivatives casinosu (mesela CDS'ler) çöker ve beraberinde bankaları götürürse
- Bir banka batar diğer bankalarıda peşinden sürüklerse
- Halk bankalara olan güvenini kaybeder ve bir bankrun yaşanırsa
- AB tarafından İspanya, İtalya gibi bir ülke batarsa
- AB'de insanlar tasarruf adına yapılan adaletsizlikleri kabul etmez ve ayaklanırsa (Avrupa baharı)
- ABD'de işler çok kötüye gider ve ABD başkanı elinde olan "Internationl Emergency Economic
Powers Act" kartını oynarsa (IEEPA ABD başkanına hesaplara, bankalara, mallara vs.el koyma
hakkı veriyor)
IEEPA detaylar: http://en.wikipedia.org/wiki/International_Emergency_Economic_Powers_Act
Büyük bir crash yaşanacağı kesin bence, ama tabiki tarih vermek çok zor ama bana 2015'e kadar olacakmış gibi geliyor. Ve bu finansal reset'den sonra kurulucak olan yeni düzende ise Çin'in en önlerde olacağını düşünüyorum.
Temennim Türkiye'nin de yeni dünya düzeninde yerini ön sıralarda alması.
Bütün bu yazdıklarım bazılarınıza komplo teorisi gibi gelebilir, böyle düşünenleri anlıyabiliyorum.
Ama eğer büyük bir temizlik olacak ve kağıt paralar değerini kaybedecek diyorsanız kesinlikle ve kesinlikle fiziksel olarak altın ve gümüş alın diyorum, bilhassa gümüş.
(Neden gümüş burda yazmıştım: http://finansalreset.blogspot.com/2012/02/gumus-deki-potensiyal-comex-ve.html)
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder